نظرة أسبوعية من مايكل هيوسون لمتداولي iFOREX ارتفاع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها، وتقارير أسهم ديزني وأوبر....

الأسبوع المقبل – 4 مايو 2026

واصلت الأسواق الأمريكية الاقتراب من مستويات قياسية جديدة خلال الأيام القليلة الماضية، على الرغم من ارتفاع أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2022.

يبدو أن زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي من قبل شركات التكنولوجيا الأمريكية الكبرى تساعد في دفع التقييمات إلى أعلى، بينما تساعد في الوقت نفسه على انتعاش الاقتصاد الأمريكي في الربع الأول، والذي أظهرت البيانات الصادرة الأسبوع الماضي نموه بنسبة 2% على أساس سنوي.

وفقًا لآخر الإحصاءات، تتطلع شركات مثل Alphabet وAmazon وMeta وMicrosoft إلى إنفاق ما يقرب من 700 مليار دولار في شكل نفقات رأسمالية لبناء البنية التحتية الخاصة بالذكاء الاصطناعي، مما يساعد بدوره أسواق الأسهم الأمريكية على التفوق في الأداء على نظيراتها الأوروبية.

يبدو أن هذا الإنفاق الإضافي مرتبط ببعض الشروط، حيث يُنظر إلى أن Amazon و Alphabet قادرتان على تحمله مع وصول أسهم كلتاهما إلى مستويات قياسية جديدة، في حين تتعرض شركات مثل Meta و Microsoft للعقاب بسبب المخاوف من أن الأمر قد يستغرق وقتًا أطول بالنسبة لها لتحويل المبالغ الضخمة التي يتم استثمارها إلى أرباح.

مع تطلعنا إلى أسبوع التداول الجديد، يظل التركيز منصبًا على الولايات المتحدة، وأحدث تقرير للوظائف لشهر أبريل، وسوق العمل الأمريكي الذي يواصل إظهار مرونته، مما يبرر قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع الماضي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير.

كما سنشهد بعض الإعلانات الهامة عن الأرباح من شركات مثل HSBC وديزني وأوبر.

الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (أبريل) – 08/05 – بعد أن شهدت أرقام الوظائف نمواً سلبياً في فبراير بمقدار 133 ألف وظيفة، شهدنا

تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة (أبريل) – 08/05

بعد أن سجل نمو الوظائف انخفاضاً في فبراير بمقدار 133 ألف وظيفة، شهدنا انتعاشاً قوياً في مارس بلغ 178 ألف وظيفة، مدفوعاً بانعكاس اتجاه بعض العوامل التي شكلت عائقاً في فبراير.

كما تم تعديل أرقام يناير بالزيادة إلى 160 ألف وظيفة، مما أدى إلى إعطاء صورة عامة متقلبة إلى حد ما لأداء سوق العمل الأمريكي منذ بداية العام.

وفي حين أثبتت إحصاءات العمل الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل (BLS) أنها متقلبة إلى حد ما، لا يمكن قول الشيء نفسه عن تقرير الوظائف الصادر عن ADP الذي أظهر تقلبًا أقل بكثير، حيث سجل نموًا في كل شهر منذ نوفمبر من العام الماضي. منذ ديسمبر، شهدنا مكاسب بلغت 41 ألف و11 ألف و66 ألف و62 ألف.

كما ظلت مطالبات البطالة الأسبوعية منخفضة نسبياً، حيث استقر متوسطها باستمرار دون 220 ألف منذ 7 فبراير من هذا العام، وانخفض إلى 189 ألف، وهو أدنى مستوى لها منذ عام 1969 في نهاية أبريل.

ما يخبرنا به هذا عن سوق العمل الأمريكي هو أنه لا يزال يبدو محدوداً نسبياً، حيث تبلغ نسبة البطالة 4.3%، على الرغم من أن معدل المشاركة شهد انخفاضاً حاداً منذ نهاية العام الماضي من 62.4% إلى 61.9%، وهو أدنى مستوى منذ نوفمبر 2021.

وهذا يشير إلى أن بعض التراخي قد يبدأ في الظهور، حتى مع الاقتصاد الأمريكي الذي تمكن من تحقيق انتعاش في النمو السنوي بنسبة 2% في الربع الأول.

HSBC الربع الأول 2026 – 05/05

عندما أعلن بنك HSBC عن نتائجه السنوية الكاملة في نهاية فبراير، قفزت أسهمه إلى مستويات قياسية جديدة على الرغم من انخفاض الأرباح السنوية بنسبة 7% لتصل إلى 29.9 مليار دولار. وانخفضت الأرباح بعد الضرائب بمقدار 1.9 مليار دولار لتصل إلى 23.1 مليار دولار.

ويعزى هذا الانخفاض بشكل رئيسي إلى تكاليف انخفاض القيمة المتعلقة بشراء بنك الاتصالات مؤخرًا.

ارتفعت إيرادات العام بأكمله بنسبة 4% لتصل إلى 68.3 مليار دولار، مع إعلان توزيع أرباح مؤقتة بقيمة 45 سنتًا للسهم.

ارتفع هامش الفائدة الصافي بمقدار 3 نقاط أساس إلى 1.59%، في حين ارتفعت أيضًا خسائر انخفاض قيمة الائتمان بسبب المخاوف بشأن قطاع العقارات في هونغ كونغ والصين القارية.

وبغض النظر عن كل ذلك، شهدت مختلف الأعمال نمواً قوياً في الأرباح، حيث سجلت الخدمات المصرفية للشركات والمؤسسات ارتفاعاً بنسبة 38% لتصل إلى 11.4 مليار دولار، مع أداء قوي من الأعمال في هونغ كونغ والمملكة المتحدة.

وشهدت المملكة المتحدة زيادة بنسبة 22.4% لتصل إلى 6.7 مليار دولار، في حين حققت هونغ كونغ 9.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 32%. كما رفعت البنك توقعاتها لمعدل العائد على رأس المال (ROTE) للأعوام 2026 و2027 و2028 إلى ما يزيد عن 17%، مع نمو في الإيرادات بنسبة 5% حتى عام 2028.

فيما يتعلق بعام 2026، تقول البنك إنها تتوقع صافي دخل فوائد مصرفي يبلغ 45 مليار دولار، وهو ارتفاع متواضع عن 44.1 مليار دولار في عام 2025، ومصاريف خسائر الائتمان المتوقعة (ECL) بنحو 40 نقطة أساس.

منذ ذلك الحين، شهدنا انخفاضًا طفيفًا على خلفية تصاعد التوترات في الشرق الأوسط، ولكن منذ أن وجدت الأسهم قاعدة متواضعة في مارس، ارتفعت الأسعار، على الرغم من أننا ما زلنا بعيدين عن القمم التي شوهدت في نهاية فبراير.

ديزني، الربع الثاني من عام 2026 – 5 يونيو

انخفضت أسهم ديزني بشكل حاد في أعقاب إعلان نتائج قوية نسبياً للربع الأول، حيث سجلت الشركة زيادة بنسبة 5% في الإيرادات لتصل إلى 25.98 مليار دولار، وأرباحاً بلغت 1.63 دولار للسهم الواحد، أو ما يعادل 3.69 مليار دولار.

سجل قسم الترفيه زيادة بنسبة 7% في الإيرادات لتصل إلى 11.61 مليار دولار، بينما ساهم قسم التجارب بمبلغ 10 مليارات دولار، بزيادة قدرها 6%.

من ناحية أخرى، شهد الدخل التشغيلي انخفاضاً بنسبة 9% بسبب ارتفاع التكاليف، فضلاً عن انخفاض إيرادات الإعلانات.

كان فيلم ”زوتوبيا 2“ هو الفائز الأبرز في شباك التذاكر، حيث حقق أداءً جيداً بشكل خاص في الصين. كما سجلت المتنزهات والتجارب المحلية ربعاً قياسياً بنمو قدره 8%، في حين شهد قطاع الرياضة انخفاضاً حاداً في الدخل التشغيلي إلى 191 مليون دولار.

يبدو أن موجة البيع كانت مدفوعة بالتوقعات الضعيفة للربع الثاني، لا سيما فيما يتعلق بالمنتزهات والأنشطة الترفيهية، حيث تتوقع الإدارة انخفاض أعداد الزوار بسبب انخفاض أعداد الزوار الدوليين.

لا يبدو أن هذه المخاوف قد تلاشت منذ ذلك الحين، حيث انخفضت الأسهم إلى أدنى مستوياتها في 10 أشهر في نهاية مارس.

وفي حين أن جزءًا من ذلك يرجع بلا شك إلى الارتفاع الحاد في أسعار البنزين بسبب الأحداث في الشرق الأوسط، هناك أيضًا مخاوف من أن انخفاض أعداد الزوار الدوليين لن يساعد الشركة أيضًا.

هناك أيضًا حقيقة إضافية تتمثل في أن كأس العالم المقرر إقامته في الصيف يثير قلقًا أوسع نطاقًا من أن الارتفاع الحاد في أسعار تذاكر الطيران إلى الولايات المتحدة قد يثني التيار المعتاد من المصطافين الذين يسافرون عادةً إلى الولايات المتحدة.

أوبير، الربع الأول 2026 – /05/06

نخفضت أسهم أوبير بشكل حاد في أعقاب إعلان نتائج الربع الرابع، على الرغم من ارتفاع الحجوزات والرحلات بنسبة 22%.

ارتفع إجمالي الحجوزات إلى 54.1 مليار دولار، مما ساعد على زيادة الإيرادات بنسبة 20% لتصل إلى 14.4 مليار دولار. كما تحسن التدفق النقدي الحر، حيث ارتفع بنسبة 65% ليصل إلى 2.8 مليار دولار.

على أساس سنوي، ارتفعت الإيرادات إلى رقم قياسي بلغ 52 مليار دولار، بزيادة قدرها 18%، مع ارتفاع صافي الدخل إلى 5.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 32%.

كانت شركة مشاركة الرحلات متفائلة بشأن التوقعات، حيث توقعت إجمالي حجوزات يتراوح بين 52 مليار دولار و53.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 20٪، ولكن يبدو أن هناك بعض القلق من أن الشركة، على الرغم من قوتها من حيث حصتها في السوق، معرضة لفقدان حصتها في السوق بسبب نمو السيارات ذاتية القيادة مثل Waymo.

في حين أن بعض هذه المخاوف قد يكون لها ما يبررها، إلا أن هناك أيضًا احتمالًا بأن تكون مبالغًا فيها، حيث تجد الأسهم بعض الدعم عند مستوى يقل قليلاً عن 69 دولارًا.

قد تقولون إنني من الطراز القديم، لكنني أفضل وجود شخص خلف عجلة القيادة، وفي حين أن هناك سوقًا متنامية للسيارات ذاتية القيادة التي تعمل بالذكاء الاصطناعي، فقد يستغرق الأمر وقتًا أطول مما يعتقده الناس حتى تبدأ هذه السيارات في انتزاع حصص كبيرة من سوق أوبر.