مخاطر فقاعة الذكاء الاصطناعي، ومؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة، وأرباح تسلا: 20-23 أكتوبر 2026

هل بدأت فقاعة الذكاء الاصطناعي تظهر عليها الشقوق؟

الأسبوع الذي يبدأ يوم الاثنين 19 أكتوبر 2026

هذا سؤال طُرح هذا الأسبوع في ضوء الانخفاضات الحادة الأخيرة في أسهم شركات مثل سامسونج وإس كيه هاينكس في كوريا الجنوبية، حيث شهدت الشركتان انخفاضًا بنسبة تقارب 50% عن أعلى مستوياتها الأخيرة. في فعالية عُقدت مؤخرًا في سنغافورة، صرّح هوك تان، الرئيس التنفيذي لشركة برودكوم، بأن العديد من المستثمرين في مجال الذكاء الاصطناعي لا يدركون طبيعة استثماراتهم، في سوق يبدو أنه يشهد ازدحامًا متزايدًا. كما وردت أنباء الشهر الماضي عن إعلان شركة أوراكل حالة "القوة القاهرة" بشأن مركز بيانات للذكاء الاصطناعي بقدرة 2.45 جيجاواط في نيو مكسيكو، والمرتبط بالتزاماتها المالية تجاه شركة بلو آول كابيتال. وتقول الشركة إن هذا الإجراء جاء نتيجة لتأخيرات في إمدادات الطاقة واختناقات في البنية التحتية، وتحديدًا خط أنابيب للغاز الطبيعي مُنع من المرور عبر أراضي نيو مكسيكو، على الرغم من أن أوراكل قد درست حلولًا بديلة مثل نقل الغاز الطبيعي بالشاحنات.

• تتزايد المخاوف بشأن تجارة الذكاء الاصطناعي مع حدوث تصحيحات حادة في أسعار أسهم العديد من شركات أشباه الموصلات وتخزين البيانات، بينما لا يزال مؤشرا ناسداك وستاندرد آند بورز 500 قريبين من مستويات قياسية.

• من المقرر صدور مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة لشهر سبتمبر في 21 أكتوبر، بعد أن بلغ التضخم في أغسطس 3.1%، مدفوعًا بشكل رئيسي بارتفاع أسعار الطاقة. •

• من المقرر صدور بيانات البطالة والأجور في المملكة المتحدة لشهر أغسطس في 20 أكتوبر، حيث بلغت البطالة 4.9% لأربعة أشهر، مع تباطؤ نمو الأجور في القطاع الخاص. •

•من المقرر صدور بيانات مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة لشهر سبتمبر في 23 أكتوبر، بعد انتعاش مبيعات أغسطس بنسبة 1.2% عقب انخفاضها بنسبة 0.5% في يوليو. •

•ستعلن نتفليكس عن نتائج الربع الثالث في 20 أكتوبر، بعد توقعات أضعف ومخاوف بشأن نمو عدد المشتركين والتسعير والاستثمار في المحتوى. •

ستعلن تسلا عن نتائج الربع الثالث في 21 أكتوبر، بعد أن تجاوزت عمليات التسليم 486,532 عملية التوقعات بمقدار• 25,000 عملية، إلى جانب تسجيل إنتاج قياسي.

• ستعلن باركليز وسينسبري وإنتل عن نتائجها في 22 أكتوبر، مع التركيز على ضغوط الضرائب في المملكة المتحدة، ومرونة قطاع التجزئة، والطلب على الرقائق الإلكترونية المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

أبرز الأحداث هذا الأسبوع

يتمحور الموضوع الرئيسي في السوق حول ما إذا كانت التصحيحات الأخيرة في أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي تُشير إلى تحول أوسع نطاقًا في تقييمها. شهدت أسهم سامسونج وإس كيه هاينكس انخفاضات حادة من ذروتها الأخيرة، بينما شهدت أسهم سانديسك وسيجيت تكنولوجيز وويسترن ديجيتال وبرودكوم تصحيحات مماثلة. في الوقت نفسه، لا يزال مؤشرا ناسداك وستاندرد آند بورز ٥٠٠ قريبين من مستويات قياسية، مما يُشير إلى أن القلق مُركّز وليس واسع النطاق. يُعدّ جدول البيانات البريطاني مهمًا أيضًا قبل إعلان الميزانية العامة في ٢٨ أكتوبر، حيث ستصدر بيانات البطالة والأجور في ٢٠ أكتوبر، ومؤشر أسعار المستهلك في ٢١ أكتوبر، ومبيعات التجزئة في ٢٣ أكتوبر. ثم ينتقل التركيز إلى أرباح شركات نتفليكس وتسلا وباركليز وجيه سينسبري وإنتل بين ٢٠ و٢٢ أكتوبر.

ما يراقبه المتداولون

وفقًا للتقرير الموجز، تشمل أبرز المخاطر الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ومؤشري ناسداك وستاندرد آند بورز ٥٠٠،
وعوائد السندات الحكومية البريطانية، وأسهم شركات نتفليكس، وتسلا، وباركليز، وجيه سينسبري، وإنتل. يُعدّ التفاعل بين تقييمات الذكاء الاصطناعي، وبيانات التضخم والعمالة في المملكة المتحدة، والإنفاق الاستهلاكي، وتوقعات الشركات، بالغ الأهمية على مدار الأسبوع. قد تُحدث البيانات الاقتصادية وتقارير الأرباح المُجدولة تقلبات مفاجئة، لذا ينبغي إدارة حجم المخاطر والمراكز الاستثمارية بما يتناسب مع كل إصدار.


وتبع ذلك هذا الأسبوع خبر قرار Firmus Grid المدعومة من Nvidia تأجيل طرحها العام الأولي في أستراليا بعدما تحفظ بعض المستثمرين على تقييمها.

ربما لم يكن أي من هذه التطورات منفردًا ليثير قلقًا كبيرًا، لكن اجتماعها مع حقيقة أن Anthropic ليست أقرب إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام يجعل من المفهوم أن بعض المستثمرين أصبحوا أكثر حذرًا تجاه التقييمات.

وعند النظر إلى القطاع بأكمله، لا تبدو مخاوف الذكاء الاصطناعي واضحة بالقدر نفسه في مستويات تداول S&P 500 وناسداك القريبة من القمم القياسية، إلا أننا شهدنا تصحيحات كبيرة في أجزاء أخرى من الاستثمار في هذا المجال.

فبينما حافظت أسهم Nvidia وMicron وAMD وDell وIntel على أدائها بصورة أفضل من معظم الشركات، تعرضت أسهم SanDisk وSeagate Technologies وWestern Digital وحتى Broadcom نفسها لتصحيحات حادة.

بل إن ASML الأوروبية، التي أعلنت مجموعة جديدة من النتائج القوية بشكل استثنائي ورفعت توقعاتها للعام المقبل قليلًا، حذرت من قيود على الطاقة الإنتاجية بعد عام 2028. فهل يمر القطاع بلحظة تشبه شخصية «وايل إي كايوتي» الكرتونية؟

ربما، لكن كما يحدث دائمًا في مثل هذه الحالات، لا تتساوى جميع الشركات عندما يبدأ المستثمرون بانتقاء الجهات التي يضعون فيها أموالهم بعناية أكبر.

فسيكون هناك رابحون وخاسرون، وقد بدأنا بالفعل نشهد عملية فرز تتخللها تصحيحات كبيرة للمكاسب القوية التي حققتها مؤخرًا شركات متعددة في القطاع.

ومع ذلك، لا يزال ناسداك وS&P 500 قريبين من قممهما القياسية الأخيرة، ما يوحي بأن المعنويات الأساسية تظل إيجابية، ويؤكد أهمية تنويع التعرض لأي قطاع، سواء الذكاء الاصطناعي أو غيره، من أجل تحمل التقلبات بصورة أفضل.

ولا يبدو أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يظهر مؤشرات مهمة على التباطؤ، بينما يظل الاقتصاد الأمريكي متينًا، بعدما سجلت البنوك الأمريكية نموًا جيدًا في الأرباح هذا الأسبوع رغم ارتفاع التضخم العام لشهر سبتمبر إلى أعلى مستوياته منذ منتصف الصيف.

كما بقيت الأسعار الأساسية مستقرة نسبيًا وقريبة من أدنى مستوياتها خلال خمس سنوات.

ماذا قد تُظهر بيانات التضخم البريطانية في 21 أكتوبر؟

تُعلن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين البريطاني لشهر سبتمبر في 21 أكتوبر، بعدما ارتفع التضخم في أغسطس إلى 3.1% ودفع ارتفاع أسعار الطاقة تضخم الطاقة إلى 13.8%.

مؤشر أسعار المستهلكين البريطاني (سبتمبر) – 21/10 – ارتفع التضخم في أغسطس إلى أعلى مستوياته
منذ مارس، عند 3.1%، وكان ذلك مدفوعًا بصورة رئيسية بارتفاع أسعار الطاقة 4%، ما رفع تضخم الطاقة إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات عند 13.8%. وعلى الجانب الإيجابي، ظل تضخم الغذاء محدودًا عند 1.3% للشهر الثاني على التوالي. كما بقي التضخم الأساسي منخفضًا عند 2.6%، لكن هناك إشارات واضحة إلى أن هذه قد تكون نقطة القاع ليس للتضخم الأساسي فحسب بل لتضخم الغذاء أيضًا. وفي ظل عدم توقع تراجع ضغوط أسعار الطاقة، وارتفاع أسعار السلع الزراعية كذلك، فمن المستبعد انحسار الضغط على ميزانيات المستهلكين. ويتوقع بنك إنجلترا تجاوز التضخم العام 4% العام المقبل. وبدأت أسعار المنتجين ترتفع مجددًا، إذ تتجاوز زيادة أسعار المدخلات 6%، مع احتمال ارتفاع أسعار الطاقة نحو 20% إضافية في يناير. واستمر تضخم الإيجارات في الصعود إلى 4.2% مقابل 3.1% في مارس، بينما يبدو نمو أسعار المنازل آخذًا في التباطؤ، وهو أمر غير مفاجئ بعد الزيادات الحادة الأخيرة في معدلات الرهن العقاري.

ماذا ستُظهر البطالة والأجور البريطانية في 20 أكتوبر؟

تصدر بيانات البطالة والأجور لشهر أغسطس في 20 أكتوبر، في ظل استقرار البطالة عند 4.9% لأربعة أشهر وتباطؤ نمو الأجور في القطاع الخاص.

البطالة والأجور البريطانية (أغسطس) – 20/10 – رغم أن البطالة أقل من مستواها في بداية العام وثابتة عند 4.9% في الأشهر الأربعة الماضية، لا يمكن لأحد الادعاء بمصداقية أن سوق العمل البريطانية في حالة جيدة. فتبلغ البطالة للفئة العمرية 16–24 عامًا 16.4%، فيما يقترب عدد غير النشطين اقتصاديًا في هذه الفئة من 3 ملايين وفقًا لمكتبة مجلس العموم. وتراجعت الوظائف الشاغرة باطراد خلال الأشهر الماضية إلى أدنى مستوى في خمس سنوات في يوليو. واتخذت الحكومة تدابير مؤقتة، منها فترات تدريب عملي تمتد أسبوعين إلى أربعة أسابيع لدى بعض متاجر التجزئة، لكنها لا تعالج أصل مشكلة ارتفاع تكاليف التوظيف. وفي الوقت نفسه، استمر اتساع الفجوة بين نمو أجور القطاعين الخاص والعام. فقد تباطأ نمو الأجور الإجمالي من 4.2% إلى 3.9% في يوليو نتيجة تراجع نمو أجور القطاع الخاص وحده من 3.7% إلى 3.2%. وفي المقابل، قفز نمو الأجور في القطاع العام المتضخم والمكلف إلى 6.6% من 6.2%، وهو اتجاه يصعب استمراره وإن كان يدعم الاقتصاد على المدى القصير. ومع استمرار الضغط على القطاع الخاص، يزداد وضوح أن هذه الأوضاع غير المستدامة لا يمكن أن تستمر وسط تصاعد المطالب بخفض الإنفاق العام

هل يمكن لمبيعات التجزئة البريطانية الحفاظ على متانتها في 23 أكتوبر؟

تصدر مبيعات التجزئة لشهر سبتمبر في 23 أكتوبر، بعدما انتعشت 1.2% في أغسطس إثر انخفاض بنسبة 0.5% في يوليو.

مبيعات التجزئة البريطانية (سبتمبر) – 23/10 – مع اقتراب نهاية الربع الثالث للاقتصاد البريطاني، يواجه المستهلكون مخاوف ارتفاع الأسعار وتباطؤ الأجور، على الأقل في القطاع الخاص. فقد تراجعت المبيعات 0.5% في يوليو، لكن انتعاشًا بنسبة 1.2% في أغسطس عوّض ذلك وأكثر، مع بدء العطلة المدرسية. وساهمت إجراءات الحكومة البريطانية التي خفضت مؤقتًا ضريبة القيمة المضافة على النزهات العائلية إلى المتنزهات والمتاحف وعلى وجبات الأطفال في زيادة الاستهلاك. وانتهت هذه الإجراءات في أول سبتمبر، وربما دفعت الأسر إلى تقديم بعض الإنفاق قبل العودة إلى المدارس. ورغم أن مثل هذه الحيل ترفع الإنفاق مؤقتًا، فإن أثرها على المدى الطويل محدود، إذ تعيد توقيت مشتريات ربما كانت ستحدث على أي حال. وأظهرت بيانات اتحاد التجزئة البريطاني لشهر سبتمبر ارتفاع المبيعات المماثلة 1% على أساس سنوي، وكانت المواد الغذائية وراء معظم الزيادة، وإن كان ذلك تباطؤًا حادًا مقارنة بسبتمبر قبل عام. وسجل قطاع الصحة والجمال أفضل شهر له هذا العام، بينما ضعفت مبيعات الملابس والأحذية أكثر من المعتاد بفعل الطقس الدافئ على غير العادة. ومن المرجح أن يتكرر ذلك في بيانات مكتب الإحصاءات الوطنية المرتقبة هذا الأسبوع.

ماذا ستكشف نتائج نتفليكس للربع الثالث في 20 أكتوبر؟

تُعلن نتفليكس نتائج الربع الثالث في 20 أكتوبر بعد توقعات أضعف وتباطؤ نمو الإيرادات وارتفاع أسعار الاشتراكات ومخاوف بشأن أعداد المشتركين.

تفليكس، الربع الثالث 2026 – 20/10 – هبطت أسهم نتفليكس بقوة عقب إعلان نتائج الربع الثاني في يوليو ووصلت إلى أدنى مستوياتها منذ سبتمبر 2024. ورغم توافق النتائج مع التوقعات، يبدو أن المستثمرين فقدوا بعض حماسهم لأكبر شركة بث في العالم. فالأسهم تتراجع بانتظام منذ 12 شهرًا ولا تظهر علامات كثيرة على توقف ذلك بعد توقعات أضعف من المنتظر للربع الثالث. بلغت إيرادات الربع الثاني 12.56 مليار دولار، وصافي الدخل 80 سنتًا للسهم أو 3.4 مليارات دولار. وجاء هامش التشغيل أفضل من المتوقع عند 33.4%، لكنه أقل من 34.1% في العام السابق. وتوقعت الشركة إيرادات قدرها 12.86 مليار دولار في الربع الثالث، بزيادة 11.7%، دون متوسط التوقعات البالغ 13 مليار دولار بقليل، مع تحسن هامش التشغيل إلى 33.2% من 28.6% قبل عام. ويبدو نمط تباطؤ النمو السنوي للإيرادات واضحًا، وهو أمر قد لا يكون مفاجئًا لشركة تتصدر السوق. وأعلنت نتفليكس كذلك أنها ستنشر تقرير بيانات المشاهدة، الذي كانت تصدره مرتين سنويًا، مرة واحدة كل عام بدءًا من الربع الأول من العام المقبل. ويقلق المستثمرون بشأن قدرتها على إنتاج محتوى جديد وتحقيق إيرادات منه. وظهرت تكهنات بأنها بحاجة إلى شراء قدرات إنتاجية جديدة بعد انهيار صفقة WBD، مع طرح Lionsgate كهدف محتمل في ظل ضغط بعض مساهميها نحو البيع، وربما تكون ITV Studios هدفًا آخر. وبعيدًا عن ذلك، استمر الضغط على السهم، كما لم تلقَ تقارير الزيادات الإضافية في الأسعار ترحيبًا، وسط روايات غير رسمية عن بدء بعض العملاء إلغاء اشتراكاتهم. ففي بريطانيا ارتفع سعر الاشتراك القياسي المدعوم بالإعلانات 33.4% من 5.99 إلى 7.99 جنيهات إسترلينية شهريًا، وهي أول زيادة منذ فبراير 2025. ورغم أن نتفليكس ليست وحدها في رفع الأسعار، فإن ارتفاع سعر الفئة الأرخص 60% خلال 20 شهرًا قد يكلفها إيرادات إذا بدأت موجة إلغاءات جماعية، ولا سيما مع زيادة أعباء المعيشة على المستهلكين. وسيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان نمو أعداد المشتركين سيتباطأ بشدة أو سيتحول إلى انخفاض خلال الأرباع المقبلة.

ماذا ستُظهر نتائج تسلا بعد تسليم 486,532 سيارة؟

تُعلن تسلا نتائج الربع الثالث في 21 أكتوبر بعد تسجيل 486,532 عملية تسليم، أي أكثر من المتوقع بـ25,000، إلى جانب أرقام إنتاج قياسية.

تسلا، الربع الثالث 2026 – 21/10 – هبطت أسهم تسلا بقوة عقب نتائج الربع الثاني، لتصل إلى أدنى مستوى في عام. ورغم زيادة الإيرادات الإجمالية 26% إلى 28.24 مليار دولار، تراجعت الأرباح إلى 33 سنتًا للسهم، أو 1.15 مليار دولار. وارتفعت إيرادات السيارات 23% إلى 20.5 مليار دولار، لكن إيرادات توليد الطاقة وتخزينها كانت مخيبة نسبيًا، إذ زادت 13% إلى 3.14 مليارات دولار. وكان السبب الرئيسي لضعف الأرباح ارتفاع المصروفات التشغيلية 47%، فيما تحول التدفق النقدي الحر إلى سالب 1.1 مليار دولار. كما انخفض الدخل التشغيلي 57% إلى 398 مليون دولار، وتراجع هامش التشغيل من 4.1% إلى 1.4%. وزاد الإنفاق الرأسمالي أيضًا من 2.4 مليار دولار قبل عام إلى 5.79 مليارات دولار. ومنذ قيعان نهاية يوليو انتعش السهم بشكل معتدل، لكنه لا يزال دون قمم العام المسجلة في مايو. ومع استمرار احتمالات الاندماج مع SpaceX، يُرجح أن يكون الجانب الهبوطي للسهم محدودًا. ومع مواصلة أسعار البنزين والديزل الارتفاع الحاد عالميًا، يتركز الاهتمام بتسليمات الربع الثالث على مدى استفادة تسلا من تحول المستهلكين إلى السيارات الكهربائية للحد من تكلفة التنقل. وقد أفادت الشركة بتسليم 486,532 سيارة في الربع الثالث، وهو عدد أقل قليلًا من العام السابق لكنه يفوق التوقعات بـ25 ألف سيارة، مع إنتاج قياسي. واستفادت أرقام الربع الثالث من العام الماضي من انتعاش المبيعات المحلية المرتبط بانتهاء ائتمان ضريبي للسيارات الكهربائية بقيمة 7,500 دولار. كما أعلنت تسلا نشر منتجات لتخزين الطاقة بقدرة 13.7 غيغاواط ساعة، أعلى من العام السابق والربع السابق، بدعم من نشر أنظمة Megapack وMegablock لصالح SpaceX.

ماذا ستُظهر نتائج باركليز للربع الثالث في 22 أكتوبر؟

تعلن باركليز نتائج الربع الثالث في 22 أكتوبر، في وقت تواجه فيه البنوك البريطانية احتمال فرض ضرائب إضافية قبل ميزانية 28 أكتوبر وضغوطًا حديثة على أسعار الأسهم.

باركليز، الربع الثالث 2026 – 22/10 – مع اقتراب إعلان الميزانية البريطانية في نهاية الشهر، يراقب قطاع البنوك بحذر احتمال فرض ضريبة إضافية على الأرباح فوق الرسم المصرفي الإضافي الحالي البالغ 3% على الأرباح التي تتجاوز 100 مليون جنيه إسترليني. وهناك رسوم أخرى على التزامات محددة في الميزانيات العمومية. وإجمالًا، تتجاوز الالتزامات الضريبية الحالية للبنوك 40% عند احتساب مساهمات التوظيف والتأمين الوطني. وقد دفعت التكهنات بزيادة الضرائب أسهم البنوك البريطانية إلى التراجع من قمم الصيف، بالتزامن مع تحذيرات رؤسائها التنفيذيين من أن ذلك قد يدفعهم إلى تقليص الإقراض. وعندما أعلنت باركليز نتائج الربع الثاني في الصيف، كانت أسهمها عند أعلى مستوياتها منذ أواخر 2007، قبل تراجعها لاحقًا. وحقق البنك إيرادات بلغت 8.3 مليارات جنيه، بزيادة 16% سنويًا، وربحًا عائدًا للمساهمين قدره 2.3 مليار جنيه، ما رفع الأرباح العائدة للنصف الأول إلى 4.2 مليارات جنيه. وبرز أداء بنك الاستثمار الذي ارتفعت إيراداته 20%، بينما زادت إيرادات قسم الأسهم 45%. وسجل بنك المستهلك الأمريكي أيضًا ربعًا قويًا مع ارتفاع الإيرادات 38% إلى 1.14 مليار جنيه، مدعومًا جزئيًا ببنود غير متكررة مثل بيع محفظة بطاقات ائتمانية. وارتفعت المصروفات التشغيلية 7% في الربع و6% خلال النصف الأول. كما أعلن البنك إعادة شراء أسهم إضافية بقيمة مليار جنيه

هل تستطيع سينسبري الحفاظ على زخم مبيعات البقالة في 22 أكتوبر؟

تُعلن J Sainsbury نتائج النصف الأول في 22 أكتوبر بعد نمو قوي لمبيعات البقالة مع الإبقاء على التوقعات السنوية، وسط اهتمام بصفقة بيع Argos.

J Sainsbury، النصف الأول 2027 – 22/10 – عندما أعلنت سينسبري أرقام الربع الأول أواخر يونيو، كانت أسهمها قد بدأت بالفعل الانتعاش من أدنى مستوياتها في تسعة أشهر والمسجلة في بداية الشهر. وساعدت متانة التحديث التجاري الأسهم على الارتفاع أكثر لتبلغ أعلى مستوى في 12 عامًا في نهاية يوليو. وارتفعت المبيعات الإجمالية باستثناء الوقود 2.7% إلى 9.15 مليارات جنيه، بينما زادت المبيعات المماثلة 2.1%. وقفزت مبيعات البقالة 3.6% إلى 7.6 مليارات جنيه، فيما تراجعت مبيعات البضائع العامة وArgos، وكانت أشد التراجعات في الملابس التي انخفضت 3.7% إلى 438 مليون جنيه. وفي ضوء التشاؤم في بداية الربع بسبب الوضع في الشرق الأوسط واحتمال ارتفاع تضخم الغذاء من أكثر من 5% إلى 10%، فمن المشجع قليلًا أن ذلك لم يحدث بعد. ولا يعني هذا استحالة حدوثه، لكن مع بلوغ تضخم الغذاء حاليًا 2.2% وعودة أسعار النفط إلى مستويات ما قبل الأزمة بدأت بعض المخاوف تنحسر. وأبقت الشركة توقعاتها السنوية دون تغيير، مع أرباح تشغيلية أساسية متوقعة بين 975 مليونًا و1.075 مليار جنيه. وارتفعت الأسهم لفترة وجيزة أواخر يوليو عندما أعلنت سينسبري الاتفاق على بيع Argos إلى Swift Partners مقابل 120 مليون جنيه نقدًا في صفقة يُتوقع إتمامها في فبراير 2027. ورغم ترحيب الكثيرين بها، تجدر الإشارة إلى أن سينسبري دفعت 1.4 مليار جنيه لشراء الشركة في 2016 وأنفقت ملايين لدمجها في سلاسل الإمداد ومتاجرها. واستعادت 720 مليون جنيه في 2024 من بيع نشاط الخدمات المالية، لكن الدفعة القصيرة الناتجة عن إعلان يوليو لم تستمر طويلًا. ويرى كثيرون أن Argos شتتت تركيز نشاط الغذاء، مع أن هناك أمثلة ناجحة تجمع بين الغذاء والتجزئة الأخرى، مثل Walmart الأمريكية وTesco البريطانية. وعلى أي حال، بعد إنهاء ملف Argos يمكن لسينسبري تعزيز مركزها كثاني أكبر شركة لبيع المواد الغذائية بالتجزئة في بريطانيا وتقليص الفجوة مع Tesco.

ماذا ستكشف نتائج إنتل للربع الثالث عن الطلب على الذكاء الاصطناعي؟

تُعلن إنتل نتائج الربع الثالث في 22 أكتوبر، مع توقع إيرادات بين 15.8 و16.8 مليار دولار وربحية سهم 31 سنتًا وزيادة الإنفاق الرأسمالي المرتبط بالذكاء الاصطناعي.

إنتل، الربع الثالث 2026 – 22/10 – سجلت أسهم إنتل أداءً قويًا خلال الأشهر الاثني عشر الماضية، مستفيدة إلى حد كبير من استحواذ الحكومة الأمريكية على حصة 10% في الشركة في أغسطس من العام الماضي. وكان لها دور مهم في مكاسب S&P 500 اللافتة بالنصف الأول من العام الحالي، مع قفزة الطلب على الرقائق نتيجة تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وخلال 12 شهرًا، ارتفع السهم من 25 دولارًا إلى أكثر من 140 دولارًا في يونيو، قبل تراجع معتدل في يوليو عقب موجة بيع «Situational Awareness». وفي الربع الثاني زادت الإيرادات 25% إلى 16.1 مليار دولار، متجاوزة التوقعات بارتياح، وبلغت ربحية السهم 42 سنتًا. وقفز هامش الربح الإجمالي من 29.7% إلى 41.8%. وقادت مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي معظم التحسن، إذ ارتفعت إيرادات القطاع 59% إلى 6.3 مليارات دولار، كما بقي طلب رقائق الحواسيب الشخصية قويًا بزيادة 13% إلى 5.8 مليارات دولار. وتتوقع إنتل إيرادات للربع الثالث بين 15.8 و16.8 مليار دولار وربحية سهم قدرها 31 سنتًا. ورفعت كذلك إنفاقها الرأسمالي إلى أكثر من 20 مليار دولار لاستيعاب الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

ملخص

س1: هل تظهر على موجة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي علامات فقاعة؟

ج: يشير الموجز إلى مخاوف متزايدة بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي مع تعرض عدة أسهم لأشباه الموصلات والتخزين لتصحيحات حادة. وفي المقابل، يبقى ناسداك وS&P 500 قرب القمم القياسية الأخيرة، ما يعني أن المخاوف لم تشمل القطاع بأكمله بعد.

س2: ما أسباب القلق بشأن تقييمات الذكاء الاصطناعي؟

ج: تزيد تراجعات سامسونغ وSK Hynix وSanDisk وSeagate Technologies وWestern Digital وBroadcom من الحذر بشأن التقييمات. كما يبرز الموجز تأخر البنية التحتية لدى Oracle وتأجيل طرح Firmus Grid وعدم طرح Anthropic، وهي عوامل تجعل المستثمرين أكثر انتقائية.

س3: متى تُعلن أهم بيانات التضخم وسوق العمل البريطانية؟

ج: تصدر بيانات البطالة والأجور لشهر أغسطس في 20 أكتوبر 2026، يليها مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر في 21 أكتوبر ومبيعات التجزئة لشهر سبتمبر في 23 أكتوبر. وتكتسب أهمية قبل ميزانية 28 أكتوبر وفي ظل الضغوط على المالية العامة وتكاليف المعيشة.

س4: ماذا قد يُظهر التضخم البريطاني في 21 أكتوبر؟

ج: يعد مؤشر أسعار المستهلكين لشهر سبتمبر الإصدار الرئيسي للتضخم في 21 أكتوبر بعدما بلغ المعدل العام 3.1% في أغسطس. وكانت الطاقة المحرك الرئيسي، بينما بلغ التضخم الأساسي 2.6%، مع احتمال ضغوط إضافية من الطاقة والسلع الزراعية والإيجارات.

س5: ما الذي ينبغي للمتداولين مراقبته في نتائج تسلا؟

ج: ستُقيَّم نتائج تسلا للربع الثالث في 21 أكتوبر في ضوء تسليم 486,532 سيارة، بزيادة 25,000 على التوقعات، والإنتاج القياسي. ويلفت الموجز أيضًا إلى تخزين طاقة بقدرة 13.7 غيغاواط ساعة وتأثير ارتفاع أسعار الوقود المحتمل على الطلب على السيارات الكهربائية.

س6: ما الشركات التي تعلن نتائجها في 22 أكتوبر؟

ج: تعلن باركليز وJ Sainsbury وإنتل نتائجها في 22 أكتوبر 2026. وتتركز الأنظار على احتمال زيادة الضرائب على البنوك البريطانية، واستمرار متانة البقالة لدى سينسبري، والطلب على الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات لدى إنتل.

أبرز محاور التركيز — ملخص

يدور الموضوع الأبرز للأسبوع الذي يبدأ الاثنين 19 أكتوبر 2026 حول ما إذا كانت التصحيحات الأخيرة في أسهم الذكاء الاصطناعي تعكس قلقًا متزايدًا بشأن التقييمات.

انخفضت أسهم سامسونغ وSK Hynix بقوة من قممها الأخيرة، كما شهدت SanDisk وSeagate Technologies وWestern Digital وBroadcom تصحيحات. ومع ذلك لا يزال ناسداك وS&P 500 قرب مستويات قياسية.

يشمل الجدول البريطاني البطالة والأجور في 20 أكتوبر والتضخم في 21 أكتوبر ومبيعات التجزئة في 23 أكتوبر قبل ميزانية 28 أكتوبر. وتشمل نتائج الشركات نتفليكس في 20 أكتوبر وتسلا في 21 أكتوبر وباركليز وسينسبري وإنتل في 22 أكتوبر.

ما يراقبه المتداولون: أسهم الذكاء الاصطناعي ومؤشرا ناسداك وS&P 500 وعوائد السندات البريطانية وأسهم الشركات التي تعلن نتائجها، مع الاهتمام باستثمارات الذكاء الاصطناعي والتضخم والتوظيف والطلب الاستهلاكي.

قد تُحدث البيانات والنتائج المجدولة تقلبات مفاجئة؛ لذا ينبغي إدارة مستوى التعرض وحجم المراكز قبل كل حدث